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Informe octubre futura Sicav Incubadora de Gestores

30/10/2014

Estimado accionista,

 

Empezaré el informe citando algunas partes del informe de julio y agosto.

“En estas condiciones y viendo en perspectiva que llevamos 5 años alcistas con un mercado muy maduro me es imposible configurar una cartera de acciones de largo plazo sin antes ver una corrección significativa de por lo menos un 15 o 20%.”

“El sentido común nos dice que esta situación no es normal y seremos muy prudentes en tomar posiciones largas.”

“Creemos que el enésimo test de estrés a la banca que se conocerá en octubre puede influir bastante.”

A día de hoy mi visión de los mercados sigue siendo exactamente la misma.

En referencia a octubre ha sido un mes muy complicado para todas las carteras y hemos tenido el segundo gran susto en solo 3 meses con correcciones significativas sobretodo en Europa y este síntoma no parece que sea el de un mercado alcista sostenido. La noticia del mes sin duda se produjo ayer con la retirada del QE por parte de la Reserva Federal y donde Alan Greenspan ya advirtió que no se podía hacer sin agitación en los mercados, veremos…

Por la filosofía de inversión que aplicaremos a la futura Sicav, estos acontecimientos no nos preocupan en exceso ya que tenemos estrategias suficientes para adaptarnos a cada momento del mercado, tanto si tenemos alta volatilidad como baja volatilidad,  ya sea con posiciones bajistas o alcistas, a largo plazo o a medio plazo e incluso intradia.

Técnicamente el mercado en Europa puede estar tocado y así lo muestran los gráficos como indiqué en un artículo sobre análisis técnico, por tanto administraremos la máxima prudencia e intentaremos sumar al día a día.

 

Esta es la tabla de las rentabilidades en octubre de los principales índices bursátiles

activo001211.hoy0

 

Resultado de todas las operaciones cerradas en octubre

Nuestra operativa se ha basado solo en posiciones con futuros de DAX, Eurostoxx, S&P y Nasdaq.

Hemos estado la mayor parte del tiempo invertidos al 65% del capital llegando a un máximo del 94% en momentos puntuales (recordar que por normativa siempre debe haber un mínimo del 3% en liquidez).

Durante el mes también hemos estado hasta en 4 ocasiones al 100% de liquidez. Como ven la operativa ha sido muy dinámica.Queremos tener la seguridad de una operativa muy ágil que nos permita configura o deshacer una cartera en cuestión de pocos minutos. Por eso siempre invertiremos en activos de máxima liquidez.

Así cerramos el mes de octubre con una rentabilidad para nuestra Sicav del +5.57% y +10.71% YTD.

La composición actual de la cartera está al 100% de liquidez.

10 de octubre

Sicav10octubre

13 de octubre

Sicav13octubre

14 de octubre

Sicav14octubre

15 de octubre

Sicav15octubre

16 de octubre

Sicav16octubre

17 de octubre

Sicav17octubre

20 de octubre

Sicav20octubre

21 de octubre

Sicav21octubre

23 de octubre

Sicav23octubre

27 de octubre

Sicav27octubre

28 de octubre

Sicav28octubre

29 de octubre

Sicav29octubre

30 de octubre

Sicav30octubre

 

 

 

Patrimonio de la Sicav a 30 de octubre de 2014

SicavSaldoOctubre (2)

 

Como supongo habrán notado, en este informe hay poco de situación macroeconómica, ni de resultados empresariales , ni de estimaciones de lo que esperamos en el futuro, aunque el contexto es importante creo que no aporta nada concreto a la rentabilidad de nuestra Sicav que es para lo que estamos.Nosotros trabajaremos los acontecimientos y la incertidumbre que siempre existe en la bolsa de forma más cuantitativa en nuestra operativa y por eso pretendemos crear un vehículo lo más robusto posible que se adapte tanto a situaciones adversas de mercado como a las más complacientes.

 

Para finalizar les dejo con un gráfico sobre la evolución de todo el proyecto de “Incubadora de Gestores”.

Si no se tuercen las cosas muy muy muy pronto tendremos noticias y espero y deseo que este sea el último informe en la cuenta de simulación.

IncubadoraGestores2

 

Antoni Fernández

@BolsacomTrading

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